Small Caps Finance Invest S.A. cédera aujourd’hui 500 titres à 5 Euros de la société belge Airkit, dans le cadre d'une cotation directe sur le Marché Libre parisien. La société, basée à La Louvière est active dans la domotique, les pompes à chaleur et l’automation industrielle. Son capital social s’élève à 570 368 euros, divisé en 400 000 actions sans désignation de la valeur nominale.
Dans la foulée, la jeune société bruxelloise Photonike sera également cotée sur le marché non réglementé parisien, Small Caps Finance Invest devant céder 500 actions à 4 Euros. Photonike est active dans l’installation et la gestion de champs de panneaux photovoltaïques et dispose d’un capital de 2,08 millions d’euros divisé en 3 006 750 actions ordinaires. Des "cotations de principe", en somme, prévues pour renforcer la visibilité des deux entreprises.
Les 2 sociétés avaient procédé à des augmentations de capital pour l’occasion, Photonike ayant levé 2,3 millions d’euros, par l’apport des actifs d’une société américaine active dans le même secteur.
Airkit s’était par contre contentée d’une levée de 500 000 euros en cash. Le but pour la firme, profiter de cette nouvelle visibilité pour promouvoir ses offres en pompe à chaleur et attaquer plus agressivement le marché français ainsi que lui permettre de faire ultérieurement appel à l’épargne publique.
Après une sérieuse réorganisation en 2009, la firme table sur un chiffre d’affaires plus que doublé en 2010, à près d’1,5 million d’euros contre 600 000 euros en 2009. N’ayant pas eu accès au crédit l’entreprise ne présente aucune dette et devrait présenter un résultat audité à l’équilibre.
De son côté Photonike est en pleine négociation avec le fonds anglais Woodrock, qui pourrait l’aider à lever des fonds auprès d’investisseurs texans. La firme compte également renforcer son implantation sur les marchés italien et américain. Elle n’existe que depuis 1 an et affiche un chiffre d’affaires de 734 700 euros, une perte nette de 300 000 euros et un endettement financier de 9,1 millions d’euros.
Pourquoi à Paris ?
Lechoix du marché parisien s'explique par le fait qu'il permet la cotation directe : une société peut se faire coter sans devoir faire valider de prospectus par les autorités si elle ne fait pas d’appel public à l’épargne, mais sollicite des investisseurs considérés comme qualifiés. Des investisseurs moins protégés par la loi, parce que ce sont des professionnels, ou des particuliers avertis possédant un patrimoine conséquent.
Une ipo par défaut
Bernardo Ruzziconi, administrateur délégué de Small Caps Finance, qui a chapeauté les deux IPO et administre les deux entreprises (25% de Photonike, 48% d’Airkit), ne décolère pas : ces introductions en Bourse, il aurait voulu les faire sur la place bruxelloise. "Je ne comprends pas l’immobilisme d’Euronext Bruxelles et son refus catégorique d’un système de cotation directe. On en arrive à une situation où le Marché Libre ne sert presque plus à rien! Pour ce qui est du problème de liquidité, c’est un faux-débat, ce n’est pas beaucoup moins liquide que les autres plateformes, sociétés du Bel20 exclues". Et quand on évoque le manque d’investisseurs qualifiés pour un système de cotation directe, il refuse également l’argument, donnant l’exemple de l’augmentation de capital d’Airkit, pour laquelle 280 000 euros avaient été levés auprès d’un seul investisseur belge. Même son de cloche pour les quelques faillites de PME (voir page 7) "le Marché Libre n’a pas à rougir par rapport aux autres, qui n’ont pas vraiment prouvé leur solidité."
Y.A.B